| НОВОСТИ ГОРНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ » Новости Горной промышленности » Финансовые результаты ОАО «Полиметалл» за 2011 год ,Часть 2 |
01.05.2012 Финансовые результаты ОАО «Полиметалл» за 2011 год ,Часть 2
Генеральный партнер рубрики "Новости горной промышленности" компания Sandvik Mining and Construction.
Горнопромышленные ведомости
по материалам компании
Читать полностью: http://www.miningexpo.ru/news/20355
Денежные затраты в разбивке по месторождениям:
- Денежные затраты на унцию приведенного серебра на Дукате снизились на 12% до US$ 13.4/унц., в результате значительного повышения извлечений золота и серебра во втором полугодии, которое было достигнуто после недавней модернизации фабрики. Денежные затраты на тонну также сократились на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с US$144/т до US$133/т благодаря 12%-ному увеличению производства на Омсукчанской ЗИФ, в результате чего была получена экономия от увеличения масштабов производства.
- Несмотря на увеличение затрат на Воронцовском до US$598/унц, на 13%, в результате значительно возросшего объема добычи и отсыпки окисленной руды, а также больших объемов вскрыши во втором полугодии по сравнению с первым полугодием, его денежные затраты на унцию приведенного золота остаются самыми низкими среди наших предприятий. Денежные затраты на тонну измельченной руды выросли лишь на 3% до US$49/т, и это также ниже среднего по компании.
- Денежные затраты на унцию приведенного золота на Хакандже составили US$717/унц., выше средних по компании. Увеличение затрат на 16% связано в основном со снижением содержаний после завершения переработки богатой руды с месторождения Юрьевское и падением содержаний на основном карьере Хаканджи, наряду с включением в состав расходов транспортировки руды с месторождения. Эти факторы также послужили поводом для увеличения денежных затрат на тонну переработанной руды до US$214/т во втором полугодии 2011 года.
- Варваринское продемонстрировало умеренное увеличение затрат во втором полугодии, при этом денежные затраты на унцию проданного приведенного золота выросли на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили US$749/унц. Денежные затраты на тонну измельченной руды остались самыми низкими по компании и составили во втором полугодии US$31/т.
- После резкого увеличения затрат в первом полугодии на Омолоне, которое достигло US$1,833/унц. приведенного золота, Группа достигла заметного улучшения, снизив затраты до US$1,303/унц. приведенного золота во втором полугодии в результате значительного повышения содержания в перерабатываемой руде на Биркачане (с 1,9 г/т в первой половине 2011 года до 3,1 г/т во втором полугодии) и повышения извлечения.
- Денежные затраты на Албазино составили US$993 на унцию. Высокий уровень затрат обусловлен наращиваем объемов добычи на месторождении и переработки руды на фабрике в 2011 году. К концу года фабрика достигла проектного объема производства и извлечения, и денежные затраты в размере USD 86/т, таким образом, приблизились к среднему значению по компании.
СКОРРЕКТИРОВАННАЯ EBITDA И РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПО EBITDA
|
Расчет скорректированной EBITDA (US$ млн) |
2011 |
2010 |
Изменение, % |
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль |
290 |
239 |
+21% |
|
Процентные расходы (чистые) |
25 |
21 |
+18% |
|
Налог на прибыль |
119 |
67 |
+76% |
|
Амортизация и истощение |
97 |
70 |
+37% |
|
EBITDA |
530 |
398 |
+33% |
|
|
|
|
|
|
Расходы опционной программы |
57 |
8 |
+623% |
|
Курсовые разницы |
14 |
0 |
n/a |
|
Расходы на листинг |
10 |
- |
n/a |
|
Изменение в справедливой стоимости условных будущих обязательств |
7 |
4 |
+89% |
|
Увеличение резерва на восстановление и закрытие рудника |
4 |
3 |
+25% |
|
Списание ТМЦ |
6 |
15 |
-59% |
|
Изменение справедливой стоимости дериватива |
2 |
1 |
+104% |
|
Доход от продажи филиала/доход от выгодной сделки |
(5) |
(4) |
+38% |
|
Скорректированная EBITDA |
624 |
425 |
+47% |
|
Рентабельность по скорректированной EBITDA |
47.0% |
45.9% |
+110 bps |
|
Скорректированная EBITDA по предприятиям (US$ млн.) |
2011 |
2010 |
Изменение, % |
|
|
|
|
|
|
Дукат |
282 |
154 |
+83% |
|
Воронцовское |
175 |
131 |
+33% |
|
Хаканджинское |
113 |
120 |
-6% |
|
Варваринское |
91 |
55 |
+66% |
|
Омолон |
5 |
(8) |
-159% |
|
Амурский хаб (включая Албазино и Майское) |
(6) |
(14) |
-60% |
|
Корректировка на корпоративные и прочие внутригрупповые расходы |
(36) |
(12) |
+191% |
|
Итого |
624 |
425 |
+47% |
В 2011 году скорректированная EBITDA выросла на 47% до US$624 млн., немного опередив рост выручки. В этом году Группа выиграла от высоких цен на металлы, роста производства и своей способности контролировать расходы в сложных условиях. Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла незначительно на 110 базисных пунктов до 47.0%. Дукат и Воронцовское внесли наибольший вклад в рост скорректированной EBITDA. Скорректированная EBITDA на Дукате выросла на 83% до US$282 млн. благодаря росту цен на серебро и увеличению объемов производства серебра на 17%, а на Воронцовском за счет низкой себестоимости Компания смогла увеличить скорректированную EBITDA на 33% несмотря на снижение объемов производства. На Албазино (без учета Амурска и Майского - стоящихся активов) Группа уже получила положительное значение EBITDA в размере US$4.5 млн.
ПРОЧИЕ РАЗДЕЛЫ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
Убыток от изменения курсов валют существенно вырос с US$0.3 млн. в 2010 году до US$13.6 млн. в 2011 году, поскольку основная часть долговых обязательств Компании номинирована в долларах, при этом подорожание рубля по отношению к доллару США составило 5.6% год к году. Компания не прибегает к использованию хеджирования валютного курса, так как естественным образом захеджирована ввиду того, что большая часть выручки Группы выражена или привязана к доллару США.
В 2011 году был зафиксирован неденежный убыток в размере US$6.8 млн. от изменения справедливой стоимости условных будущих обязательств. Изменения вытекают из обязательства выплачивать 2% от выручки месторождений, вошедших в сделку по приобретению Кубаки в 2008 году. Также в сентябре 2011 года Группа полностью выполнила все отложенные обязательства, связанные с приобретением Варваринского, выплатив вознаграждение бывшим владельцам в размере US$5.5 млн.
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ, ДОХОД НА АКЦИЮ И ДИВИДЕНДЫ
Прибыль до налога в 2011 году составила US$409 млн., на 33% выше 2010 года, что стало результатом роста выручки и эффективного сдерживания роста затрат. Эффективная ставка налога на прибыль Группы составила 29% по сравнению с 22% в 2010 году поскольку доля расходов, не принимаемых к зачету при исчислении налога на прибыль увеличилась. Крупнейшим расходом, не подлежащим вычету, стал расход от опционной программы (неденежная статья, US$57 млн. в 2011 по сравнению с US$8 млн. в 2010). Прочие существенные расходы, не подлежащие вычету, включают в себя будущие отложенные обязательства, благотворительные и социальные выплаты.
В результате вышеперечисленных событий чистая прибыль выросла на 21% до US$290 млн. а базовая прибыль за акцию составила US$0.79, что на 18% выше по сравнению с 2011 годом (среднее количество выпущенных акций было на 2% больше в результате IPO). Разводненная прибыль на акцию составила US$0.74, на 12% выше по сравнению с 2010 годом, в связи с потенциальным размытием долей, в результате возможного выпуска Компанией акций в связи с реализацией долгосрочной программы поощрения сотрудников.
С 2011 года Компания утвердила новую дивидендную политику. В 2011 году Директорами было предложено выплатить дивиденды в размере US$0.20 за акцию, а начиная с 2012 года Компания планирует выплачивать дивиденды в размере 20% от чистой прибыли, при условии, что отношение чистого долга к скорректированной EBITDA будет ниже 1.75.
КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ
|
(US$ млн.) |
2011 |
2010 |
Изменение, % |
|
|
|
|
|
|
Албазино-Амурск |
133 |
179 |
-26% |
|
Майское |
85 |
51 |
+66% |
|
Омолон |
68 |
43 |
+59% |
|
Дукат |
55 |
26 |
+112% |
|
Хаканджинское |
20 |
7 |
+172% |
|
Воронцовское |
13 |
12 |
+8% |
|
Варваринское |
15 |
22 |
-33% |
|
Общекорпоративные |
13 |
31 |
-58% |
|
Инвестиции в разведку |
66 |
59 |
+12% |
|
Капитализированные проценты |
12 |
14 |
-11% |
|
Итого капитальных затрат1 |
480 |
444 |
+8% |
1 Общие капитальные затраты, включая кредиторскую задолженность на конец периода
В 2011 году капитальные затраты Компании составили US$480 млн., что на 8% больше, чем в 2010 году, это обусловлено тем, что ряд основных проектов был завершен в течение года. В 2012 году планируется значительное снижение объема инвестиций, за счет того, что строительные работы на основных активах находятся на стадии полного или частичного завершения.
Основные статьи капитальных затрат за 2011 год:
- В завершение строительства флотационной фабрики на Албазино (проект уже запущен и функционирует) и фабрики автоклавного выщелачивания в Амурске (проект находится в стадии запуска) было инвестировано US$133 млн.;
- US$85 млн. было потрачено на строительство флотационной фабрики и проведение подземных горных работ на Майском, окончание работ запланировано на 4й кв. 2012 года;
- US$68 млн. было инвестировано в Омолонские предприятия, включая установку участка Мерилл Кроу, восстановление фабрики Кубаки (было завершено в декабре 2011 года), расширение парка машин и горного оборудования на Сопке и Биркачане;
- На Дукат было потрачено US$55 млн., основная часть денег пошла на восстановление Омсукчанской ЗИФ (был установлен гравитационный цикл), развитие подземных рудников и покупку новой горной техники на Дукате и Гольцовом;
- В другие действующие предприятия в 2011 году были сделаны незначительные вложения, основные затраты пошли на поддержание предприятий в рабочем состоянии и покупку новой горной техники;
- Компания продолжила инвестировать в разведку (поисковую и эксплуатационную): капитальные затраты составили US$66 млн., что на 12% по сравнению с объемами в 2010 году;
- Общие капитальные затраты в 2011 году также включают в себя US$12 млн. капитализированных процентов (US$14 млн. в 2010).
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
|
(US$ млн.) |
2011 |
2010 |
Изменение, % |
|
|
|
|
|
|
Денежный поток от операционной деятельности до изменений в оборотном капитале |
462 |
333 |
+39% |
|
Изменения в оборотном капитале |
(250) |
(118) |
+113% |
|
Общий денежный поток от операционной деятельности |
212 |
215 |
-1% |
|
|
|
|
|
|
Денежный поток от инвестиционной деятельности |
(472) |
(410) |
+15% |
|
|
|
|
|
|
Денежный поток от финансовой деятельности |
|
|
|
|
Чистые изменения в общей сумме долга |
191 |
178 |
+8% |
|
Поступления от первичного размещения акций (IPO) |
763 |
- |
n/a |
|
Прочее |
(47) |
- |
n/a |
|
Общий денежный поток от финансовой деятельности |
907 |
178 |
+410% |
|
|
|
|
|
|
Чистое снижение/увеличение денежных средств и эквивалентов |
647 |
(17) |
n/a |
|
Денежные средства и их эквиваленты на начало года |
11 |
28 |
-61% |
|
Эффект от изменения курса валют для денежных средств и эквивалентов |
1 |
(0) |
-373% |
|
Денежные средства и эквиваленты на конец года |
659 |
11 |
n/a |
Денежный поток был достаточно значительным в 2011 году, в основном за счет хороших цен на металлы и поступлений от первичного размещения акций. Объем денежных средств и эквивалентов возрос с US$ 11 млн. в 2010 до US$ 659 млн. по состоянию на 31 декабря 2011 под влиянием следующих факторов:
- Денежный поток от операционной деятельности до изменения в оборотном капитале составил US$462 млн., на 39% больше по сравнению с 2010 годом, в результате роста скорректированной EBITDA;
- Изменения в оборотном капитале были негативными: US$250 млн. (US$118 млн. в 2010), в основном в результате роста запасов незавершенного производства на Омолоне (руда, добытая на Сопке, предназначена для дальнейшей переработки на фабрике Кубаки в 2012 году) и Албазино (произведенный концентрат предназначен для дальнейшей переработки на Амурском ГМК в 2012 году), а также, в меньшей степени, на предприятиях, где объемы добытой руды превысили объемы переработанной в 2011 году, а также там, где были построены склады для хранения концентрата, производимого для реализации;
- Инвестиционный денежный поток увеличился на 15% благодаря продолжающимся вложениям в 2011 году в реализацию капиталоемких проектов;
- Денежный поток от финансовой деятельности составил US$907 млн., что в основном стало результатом сделки от первичного размещения акций, в результате которой компания привлекла US$763 млн., и с учетом чистого увеличения долга на US$191 млн.
ЛИКВИДНОСТЬ И ФИНАНСИРОВАНИЕ
|
Чистый долг |
2011 |
2010 |
Изменение, % |
|
|
|
|
|
|
Краткосрочная задолженность и текущая долгосрочная задолженность |
348 |
91 |
+285% |
|
Обязательства по МТО |
535 |
- |
n/a |
|
Обязательства по финансовому лизингу |
- |
5 |
-100% |
|
Долгосрочная задолженность |
655 |
595 |
+10% |
|
Деривативы |
- |
105 |
-100% |
|
Общая задолженность |
1,538 |
796 |
+93% |
|
|
|
|
|
|
Меньше: денежные средства и их эквиваленты |
659 |
11 |
n/a |
|
Чистый долг |
879 |
785 |
+12% |
|
Чистый долг / скорректированная EBITDA |
1.41 |
1.85 |
-23.8% |
Группа намерена поддерживать комфортный уровень ликвидности и чистого долга, что будет подкрепляться уверенным денежным потоком от операционной деятельности и строгой политикой по сохранению долгосрочной и краткосрочной ликвидности.
На конец года чистый долг группы составил US$879 млн., при соотношении чистого долга к скорректированной EBITDA равного 1.41, что является результатом совершения сделки по первичному размещению акций в ноябре 2011 года, а также отражения в балансе обязательств по обязательному выкупу акций.
Группа продолжает фокусироваться на формировании оптимального кредитного портфеля, как с точки зрения ликвидности, так и с точки зрения стоимости.
По состоянию на 31 декабря 2011 года, большая часть долга компании (65%) была долгосрочной, а средняя стоимость заемного финансирования осталась на прежнем невысоком уровне в 3.2% (3.1% в 2010), так как удалось сохранить низкую базовую процентную ставку, в том числе благодаря способности Компании за счет ее сильной финансовой позиции и хорошей кредитной истории добиваться премиальных процентных ставок.
ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ЗАДАЧИ НА 2012 год
Компания положительно оценивает свои перспективы на 2012 год. В этом году в основе финансового успеха:
- Достижимое увеличение производства на 24% до 1 млн. унций приведенного золота;
- Запланированное снижение объемов капитальных затрат в 2012 году с завершением основных инвестиционных проектов, строительство которых велось в 2011 году;
- Выход на проектную производительность новых предприятий на Омолоне и Албазино, который позволит достигнуть хороших результатов по затратам.
Компания ожидает, что предстоящий финансовый год будет успешным как с точки зрения доходов, так в плане свободного денежного потока. Компания по-прежнему будет придерживаться умеренной политики в отношении заемного финансирования, стремясь сократить уровень задолженности по кредитам и займам, с целью дальнейшего снижения отношения чистого долга к скорректированной EBITDA и обеспечения ожидаемых дивидендов для наших акционеров.
ПРЕЗЕНТАЦИЯ, ВЕБКАСТ И КОНФЕРЕНЦ-ЗВОНОК
Презентация финансовых результатов Polymetal International за 2011 год состоится в понедельник 25 апреля 2012 года в 09:00 по Лондонскому времени (12:00 по Московскому времени, 04:00 по Нью-Йоркскому времени) по адресу: Citypoint, 1 Ropemaker Street, London, EC2Y 9AW. Презентация будет сопровождаться конференц-звонком и вебкастом.
Для участия в звонке, пожалуйста, набирайте:
0808 109 0700 (бесплатно из Великобритании), или
+44 20 3003 2666 (для звонков не из Великобритании), парольное слово: Полиметалл Интернешнл, или заходите по ссылке:
http://webcast.irsquared.net/p/795-1028-11145/en
Запись звонка будет доступна по номеру +44 (0) 20 8196 1998, код доступа 1923259810 со среды, 25 апреля, до среды, 2 мая 2012 года.
|
Контакт для инвесторов и аналитиков Тел. +7 812 313 5964 |
Контакт для СМИ
Тел. +7 812 677 4325 |
***
НАСТОЯЩИЙ РЕЛИЗ МОЖЕТ СОДЕРЖАТЬ ФОРМУЛИРОВКИ, КОТОРЫЕ ЯВЛЯЮТСЯ ИЛИ МОГУТ БЫТЬ ВОСПРИНЯТЫ КАК «ЗАЯВЛЕНИЯ ОТНОСИТЕЛЬНО БУДУЩЕГО». ЭТИ ЗАЯВЛЕНИЯ ОТНОСИТЕЛЬНО БУДУЩЕГО ДЕЛАЮТСЯ ТОЛЬКО НА ДАТУ НАСТОЯЩЕГО РЕЛИЗА. ЭТИ ЗАЯВЛЕНИЯ МОЖНО ОПРЕДЕЛИТЬ ПО ТЕРМИНОЛОГИИ, ОТНОСЯЩЕЙСЯ К БУДУЩЕМУ, ВКЛЮЧАЯ СЛОВА: «ОЖИДАТЬ», «СЧИТАТЬ», «ПРЕДПОЛАГАТЬ», «СТРЕМИТЬСЯ», «НАМЕРЕВАТЬСЯ», «ПРЕДПОЛАГАТЬ», «БУДЕТ», «МОЖЕТ», «МОЖЕТ БЫТЬ», «ВОЗМОЖНО» ИЛИ АНАЛОГИЧНЫЕ ВЫРАЖЕНИЯ, ВКЛЮЧАЯ ИХ ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ ФОРМЫ ИЛИ ПРОИЗВОДНЫЕ ОТ НИХ, А ТАКЖЕ ЗАЯВЛЕНИЯ О СТРАТЕГИЯХ, ПЛАНАХ, ЦЕЛЯХ, СТРЕМЛЕНИЯХ, БУДУЩИХ СОБЫТИЯХ ИЛИ НАМЕРЕНИЯХ. ЭТИ ЗАЯВЛЕНИЯ О БУДУЩИХ СОБЫТИЯХ ВКЛЮЧАЮТ В СЕБЯ УТВЕРЖДЕНИЯ, НЕ ЯВЛЯЮЩИЕСЯ СВЕРШИВШИМИСЯ СОБЫТИЯМИ. ТАКИЕ ЗАЯВЛЕНИЯ СОДЕРЖАТ ИЗВЕСТНЫЕ И НЕИЗВЕСТНЫЕ РИСКИ, НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И ИНЫЕ ВАЖНЫЕ ФАКТОРЫ, КОТОРЫЕ НАХОДЯТСЯ ВНЕ КОНТРОЛЯ КОМПАНИИ, В РЕЗУЛЬТАТЕ ЧЕГО ФАКТИЧЕСКИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ, ДЕЙСТВИЯ ИЛИ ДОСТИЖЕНИЯ КОМПАНИИ МОГУТ СУЩЕСТВЕННО ОТЛИЧАТЬСЯ ОТ БУДУЩИХ РЕЗУЛЬТАТОВ, ДЕЙСТВИЙ ИЛИ ДОСТИЖЕНИЙ, ВЫРАЖЕННЫХ ИЛИ ПОДРАЗУМЕВАЕМЫХ ТАКИМИ ЗАЯВЛЕНИЯМИ О БУДУЩИХ СОБЫТИЯХ. ТАКИЕ ЗАЯВЛЕНИЯ ОСНОВАНЫ НА МНОГОЧИСЛЕННЫХ ДОПУЩЕНИЯХ ОТНОСИТЕЛЬНО НАСТОЯЩИХ И БУДУЩИХ СТРАТЕГИЙ КОМПАНИИ И СРЕДЫ, В КОТОРОЙ БУДЕТ ДЕЙСТВОВАТЬ КОМПАНИЯ В БУДУЩЕМ. ЗАЯВЛЕНИЯ О БУДУЩИХ СОБЫТИЯХ НЕ ЯВЛЯЮТСЯ ГАРАНТИЯМИ БУДУЩЕГО ИСПОЛНЕНИЯ. СУЩЕСТВУЕТ МНОГО ФАКТОРОВ, КОТОРЫЕ МОГУТ СТАТЬ ПРИЧИНОЙ СУЩЕСТВЕННЫХ РАСХОЖДЕНИЙ МЕЖДУ ФАКТИЧЕСКИМИ РЕЗУЛЬТАТАМИ, ДЕЙСТВИЯМИ ИЛИ ДОСТИЖЕНИЯМИ КОМПАНИЯМИ И ТЕМИ, КОТОРЫЕ СОДЕРЖАТСЯ В ЗАЯВЛЕНИЯХ КОМПАНИИ ОТНОСИТЕЛЬНО БУДУЩЕГО. КОМПАНИЯ НЕ БУДЕТ ВНОСИТЬ КОРРЕКТИВЫ ИЛИ ОБНОВЛЕНИЯ В ЭТИ ЗАЯВЛЕНИЯ, ЧТОБЫ ОТРАЗИТЬ ИЗМЕНЕНИЯ В ОЖИДАНИЯХ КОМПАНИИ ИЛИ ИЗМЕНЕНИЯ В СОБЫТИЯХ, УСЛОВИЯХ ИЛИ ОБСТОЯТЕЛЬСТВАХ, НА ОСНОВЕ КОТОРЫХ ТАКИЕ ЗАЯВЛЕНИЯ БЫЛИ СДЕЛАНЫ
Стратегический партнер рубрики «Новости горной промышленности» компания MICROMINE.
| [0] комент. | | Добавить комментарий |
|
|
